Пресса о страховании, страховых компаниях и страховом рынке

Финансовая газета. Региональный выпуск, 11 января 1996 г.

Страхование от политических рисков

11708 просмотров

В мировом экономическом хозяйстве выделяют зоны «рискованных инвестиций», определение которых вызвано общей неблагоприятной оценкой политических и экономических условий инвестиций. Часто эксперты относят к ним и Россию. Такая оценка одинаково применима в отношении как иностранных инвестиций, так и вложений российских инвесторов.

К таким рискам применимость страхования крайне проблематична, поскольку наступление риска будет связано с катастрофическим, опустошительным ущербом. Действительно, если предположить наступление «политического риска», т.е. изменение политического режима, изменение режима конвертируемости внутренней валюты и вывоза прибыли, то его влияние будет связано со всеми произведенными инвестициями и с точки зрения страховщика будет носить катастрофический характер. Непредсказуемость таких рисков, невозможность математической оценки вероятности наступления страховых случаев убеждают в том (в совокупности с отмеченным выше), что страхование неприменимо или сфера его применения крайне ограниченна в отношении таких рисков.

Традиционно к политическим рискам относят риски, относящиеся к событиям непреодолимой силы, независящим от воли сторон сделки, но наносящие имущественный ущерб интересам одной из них. В обычном договоре страхования этот перечень рисков относится к так называемой «форс-мажорной оговорке», означающей, что причинение ущерба имущественным интересам страхователя при наступлении перечисленных форс-мажорных событий не влечет за собой возникновения обязанности страховщика по компенсации причиненного ущерба.

Иное дело договор страхования, заключаемый на специальных условиях, к которым относится страхование от политических рисков или, как их иногда называют, некоммерческих рисков. Строго говоря, употребление термина «некоммерческий риск» не вполне оправданно, поскольку любой риск, принятый на страхование страховщиком, не может рассматриваться как коммерческий, ведь обязательства страховщика по компенсации причиненного ущерба не преследуют цели извлечения страхователем прибыли из такой операции. К таким рискам принято относить конфискацию, национализацию или экспроприацию собственности иностранного инвестора; военные действия, гражданские волнения и социальные беспорядки, повлекшие за собой причинение ущерба имущественным интересам иностранного инвестора; введение законодательных мер, ограничивающих конвертируемость национальной валюты и режима вывоза капитала и прибыли.

Страхование имущественных интересов инвестора от политических рисков может осуществляться специализированными национальными (как правило, государственными) агентствами, международными организациями или частными страховыми компаниями.

Одним из примеров специализированных государственных агентств, осуществляющих страхование имущественных интересов инвесторов, является Корпорация Частных Зарубежных Инвестиций (Overseas Private Investment Corporation — OPIC), далее — ОПИК.

ОПИК как специализированное агентство учреждено в 1969 г. специальной поправкой к законодательному акту Федерального Правительства США 1961 г. — о зарубежной помощи. ОПИК оказывает поддержку американским инвесторам в зарубежных странах по трем следующим программам:
страхование защиты имущественных интересов инвесторов от политических рисков, связанных с экспроприацией или национализацией, необратимостью местной валюты в свободно конвертируемую, повреждением имущества или потерей прибыли в результате гражданских волнений, гражданской войны, изменения политического режима и тому подобное;

финансирование проектов и кредитование частных инвесторов путем предоставления краткосрочных и долгосрочных прямых и гарантированных займов;
оказание инвесторам консультационных услуг по изучению инвестиционного и политического климата в предполагаемой стране — реципиенте инвестиций.

Рассмотрим «страховую» программу деятельности ОПИК. В соответствии с законодательством США право на получение страхового покрытия от ОПИК имеют граждане США, юридические лица, созданные в соответствии с законодательством США, или иностранные юридические лица, в которых участие американских граждан или юридических лиц превышает 95% в уставном капитале, осуществляющие инвестиции в зарубежные страны.

Под риском «неконвертируемости валюты» понимается невозможность конвертации капитала или прибыли в твердую валюту вследствие принятия решения национальным правительством о блокаде вывоза капитала или установления неблагоприятного или дискриминационного обменного курса. Однако страховое покрытие не распространяется на девальвацию национальной валюты или рыночное колебание курса, так как эти потери относятся к спекулятивному риску и могут принести не только убытки, но и прибыль.

Риск «экспроприации или национализации» инвестиций предполагает предоставление инвестору страховой защиты в случаях, если подобные действия осуществлены национальным правительством без выплаты предусмотренной компенсации.

Объектом страхования могут быть следующие виды инвестиций:
акции и другие ценные бумаги и права участия;
прямые инвестиции, в том числе связанные с проведением строительно-монтажных работ, модернизацией производства и др.;
имущественные права, связанные с лицензированием, международным лизингом и др.;
ссуды, кредиты и другие виды инвестиций.

Срок, на который может быть заключен договор страхования, — от 12 до 20 лет. Размер страхового покрытия (страховая сумма) может составлять от 100 млн долл. США до 150 млн на один проект и от 300 млн долл. США до 350 млн в расчете на одну страну. Страховая сумма составляет не более 90% общего объема инвестиций, оставляя разницу на риске инвестора, которая может быть застрахована или гарантирована иным образом. Страховые взносы составляют от 0,3% от страховой суммы при страховании от «неконвертируемости валюты» до 0,6% — при страховании на случай экспроприации инвестиций и дифференцируются в зависимости от степени страхового риска.

Одно из необходимых условий предоставления страхового покрытия со стороны ОПИК — одобрение страной — реципиентом будущих инвестиций. Кроме того, предлагаемый к страхованию проект должен быть связан с инвестициями в страну, в которой ВНП не превышает 2850 долл. США в расчете на душу населения, и не оказывать отрицательного влияния (сокращение рабочих мест и т.п.) на американскую экономику.

Необходимо отметить, что гарантии, которые могут быть предоставлены со стороны ОПИК, тем не менее известным образом ограниченны. Согласно оценкам за все время деятельности были застрахованы капиталовложения в объеме 9 млрд долл. при общих зарубежных американских инвестициях в 800-900 млрд долл. США. Государственные агентства, подобные ОПИК, активно функционируют и в других странах.

Однако проблема защиты интересов и прав инвесторов при осуществлении инвестиций в третьи страны требует решения не только на уровне двусторонних межгосударственных соглашений, но и на многосторонней основе, главным образом в части, касающейся разрешения межгосударственных споров, возникающих в связи с толкованием предмета соглашений и исполнением обязательств по ним странами — сторонами. Это явилось причиной и основанием для подписания в 1965 г. Вашингтонской конвенции, в которой участвуют более 100 государств. Цель конвенции — учреждение Международного центра по разрешению инвестиционных споров. В его компетенцию входит рассмотрение инвестиционных споров, возникающих в связи с прямыми зарубежными инвестициями. Правовой механизм разрешения межгосударственных споров потребовал создания и действенной экономической системы защиты имущественных интересов инвесторов при осуществлении трансграничных операций, связанных с движением капитала.

В качестве примеров конкретной реализации межгосударственных гарантий, связанных с иностранными инвестициями, можно привести Сеульскую конвенцию 1985 г. об учреждении Многостороннего Агентства по гарантиям инвестиций (MIGA) по инициативе Мирового банка.

В Многостороннем Агентстве по гарантиям иностранных инвестиций участвуют более 100 государств, в том числе и Российской Федерация, подписавшая Конвенцию 15 сентября 1992 г. В функции Агентства входит заключение договоров страхования и перестрахования в отношении некоммерческих рисков, включая национализацию инвестиций, а также рисков введения ограничений на перевод прибылей и капиталов за границу, которым могут быть подвергнуты на территории стран-реципиентов инвестиций, осуществляемые частными лицами или государствами — участниками Конвенции.

MIGA принимает на страхование только новые инвестиционные проекты, включая расширение уже существующих предприятий, приватизацию и реконструкцию в случаях, если капиталовложения принимают форму прямых инвестиций, займов, предоставленных некоторыми финансовыми институтами, и некоторые другие виды инвестиций. Страховое покрытие не превышает 90% стоимости проекта в пределах 50 млн долл. США. Стандартный срок страхования 15-20 лет.

Сторонами в договоре такого страхования выступают Международное агентство по страхованию инвестиций, являющееся международной организацией, но выступающее как страховщик и инвестор. Причем непременным условием возможности заключения договора между ними является членство в MIGA как страны, в которой расположен инвестор, так и страны — реципиента инвестиций.

При наступлении страхового случая к Международному агентству по праву суброгации переходят все права и требования частного инвестора к государству — реципиенту инвестиций (ст. 17 Сеульской конвенции). С момента перехода прав разрешение спора переходит из сферы применения частного международного права в международное, сторонами в котором выступают два субъекта международного права (международная организация и государство).

Страховая защита имущественных интересов инвесторов при осуществлении иностранных инвестиций предоставляется не только государственными и международными организациями, но и частными страховыми компаниями, такими, как Ллойдс, American International Group и некоторыми другими. Такое страхование существенно зависит от финансовых возможностей компаний, что и объясняет жесткую селекцию рисков, принимаемых на страхование, ограничение максимального размера обязательств по договорам страхования и объема страховой ответственности, особенно в части уничтожения или повреждения имущества в результате военных действий.

Условия страхования, как правило, разрабатываются применительно к типу клиентов, обращающихся к этому виду страховой защиты. Основными группами клиентов являются: экспортеры, импортеры, экспортеры (импортеры) отраслей встречной торговли, инвесторы (владельцы) имущества, арендодатели, банки. Это не исчерпывает списка, но дает представление о компаниях, заинтересованных в страховании от политических рисков.

Для первых трех групп клиентов (экспортеры, импортеры, экспортеры (импортеры) отраслей встречной торговли) страхование включает следующие риски:
аннулирование контракты государственным покупателем (поставщиком);
отмена лицензий на импорт (экспорт) и наложение эмбарго на импорт (экспорт);
гражданская война;
невыполнение покупателем (поставщиком) контрактных обязательств, включая
неплатеж (непоставку);
неакцептование банком безотзывного аккредитива или гарантии;
ограничение на конвертацию и вывоз твердой валюты;
долговые обязательства с погашением по предъявлении.

Страхование рисков, предлагаемых этим типам клиентов, обычно описывается как гарантия от убытков при нарушении условий контракта.
Для экспортеров страховое покрытие подразделяется на две части: до перевозки и после перевозки. Страховое обеспечение до перевозки гарантирует возмещение убытков по понесенным расходам за минусом цены перепродажи товаров (оборудования) в тех случаях, когда контракт аннулируется или становится невозможным для исполнения до перевозки из-за наложения эмбарго на импорт (экспорт), отмены лицензии по импорту (экспорту), прекращения контракта покупателем (если покупатель является государственным субъектом) либо вследствие действий правительства принимающей страны, либо вследствие гражданской войны в стране покупателей.

По осуществлении перевозки тип страхования меняется на страхование от риска после перевозки, который заключается главным образом в неплатеже покупателем. Точное страховое обеспечение будет зависеть от инструмента платежа, но, если имеется открытый счет, наличные против документов, долговые обязательства или переводные векселя, выпущенные государственным покупателем, андеррайтеры принимают на страхование риск неплатежа покупателя.

При сделках с частным покупателем страхование на особых условиях обычно ограничивается гарантией от убытков при переводе валюты, т.е. невозможности обменять местную валюту на валюту контракта или перевести валюту контракта обратно в страну застрахованного лица. Этот вид гарантий не покрывает девальвацию местной валюты.

Для импортеров и представителей встречной торговли страхование охватывает фактически покрытие убытков от невыполнения поставки поставщиком вследствие политического риска.

Страховое обеспечение может быть приобретено для случаев либо прерывания поставки (т.е. при возрастании цены из-за вынужденной покупки товаров в каком-то ином месте для обеспечения контракта на запродажу будущей продукции), либо непогашения поставщиком авансового платежа.

В раздел условий страхования «Нарушения условий контракта» также включается несправедливое (справедливое) требование обеспечения обязательств с погашением по предъявлении. Если компания (обычно экспортер) имеет задолженность по заявке с обеспечением по предъявлении, авансовому платежу, обязательствам по исполнению, сохранению или удержанию, она может пожелать застраховаться от требования обеспечивать эти обязательства в случае, когда покупатель не имеет права этого делать или у выдавшего лица нет возможности выполнить свой контракт вследствие эмбарго на импорт (экспорт), отмены лицензии и т.д.

Виды страхования от политических рисков, предлагаемые арендодателю, по сути являются продолжением развития страхования от экспроприации. Этот вид страхования в основном предназначен для владельцев воздушных и плавучих судов и называется страхованием от утраты владения предоставленного в аренду или заложенного имущества. Такое страхование получило значительное развитие в последние годы и включает следующие риски:
конфискация, экспроприация, арест, национализация, наложение ограничений или реквизиция арендуемого имущества;
невозможность осуществлять права владения (восстановления во владении) в результате действий правительства страны арендатора;
отказ правительства страны арендатора в разрешении на вывоз арендуемого имущества. Стандартные риски объединены, т.е. в соответствии с условиями аренды арендодатель будет сохранять право владения, а страхование предоставляется на случаи невозможности арендодателя осуществлять это право, включая невозможность вывоза предоставленного в аренду имущества из принимающей страны;
физический ущерб, причиненный арендуемому имуществу в течение периода отсрочки; страхование от физического ущерба обычно включается в договор о страховании корпуса судна, но договор о страховании от утраты владения предлагает страхование от физического ущерба имущества в течение периода отсрочки ответственности страховщика;
отказ правительства страны арендатора разрешить отмену регистрации имущества (обычно в применении к воздушным или плавучим судам). Это имеет первостепенное значение, так как даже если правительство и разрешает страхователю вступить во владение судном, если оно зарегистрировано на имя арендатора, то регистрация такого судна должна быть отменена, прежде чем арендатор может вывести его из страны;
утеря технических документов (обычно в применении к воздушным или плавучим судам). Технические документы имеют жизненно важное значение для любого судна и, если они потеряны или захвачены правительством принимающей страны, их замена может обойтись владельцу в очень значительные суммы;
неуплата правительством страны арендатора выручки от вынужденной продажи имущества.

Банки имеют интерес в страховании любого контракта или капиталовложений, которые они финансируют. Страховые полисы по всем перечисленным видам страхования часто выдаются с указанием банка в качестве выгодоприобретателя (или получателя возмещений по убыткам), например в случае, когда банк подтверждает либо учитывает аккредитив или счет к получению, когда банк финансирует внесение аванса за будущую доставку (предварительное экспортное финансирование), когда банк финансирует иностранные инвестиции или аренду.

Капитолина ТУРБИНА, к.э.н. заместитель Руководителя Росстрахнадзора
Николай ГАЛАГУЗА, вице-президент Росгосстраха

В материале упоминаются: Компании, организации: American International Group (AIG) 753  Lloyd’s of London 913  Overseas Private Investment Corporation - OPIC 3  Многостороннее агентство по инвестиционным гарантиям (Multilateral Investment Guarantee Agency, MIGA; Многостороннее (Международное) инвестиционное гарантийное агентство, МИГА; Многостороннее агентство по гарантии (гарантиям) инвестиций, МАГИ) 3  Росгосстрах, ПАО СК 10968 Федеральная служба России по надзору за страховой деятельностью (Росстрахнадзор) 548 Персоны: Галагуза Николай Федосеевич Турбина Капитолина Евгеньевна

Ваше мнение об этом материале:

— Ваше имя
— Ваш email
— Тема

Ваш отзыв (заполняется обязательно):

Укажите код на картинке слева:

Установите трансляцию заголовков прессы на своем сайте

 Подробнее »

Получить код для трансляции заголовков прессы »